“Delay in issuing federal corporate taxpayer ID leads to emergence of black market”
The top story in the Gazeta Mercantil today is a puzzling non sequitur.
São Paulo, 22 de Abril de 2008 – O frigorífico JBS-Friboi, o maior do mundo, desistiu de anunciar na semana passada, em coletiva de imprensa, que possui autorização do Banco Central para ter um banco, notícia antecipada pela Gazeta Mercantil, pois continua sem o Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica CNPJ da Receita Federal, que deve sair em ao menos 30 dias. Por situações como esta, surgiu um mercado paralelo de CNPJ, com a criação de negócios- fantasma colocados à disposição de quem não quer ou não pode esperar pelo prazo normal de constituição de uma empresa.
Meatpacker JBS-Friboi, the largest in the world, abandoned plans last week to announce in a press conference that it has authorization from the Central Bank to operate a bank of its own, as the Gazeta Mercantil had reported.
This because it still awaits the issuance of CNPJ (national corporate taxpayer registration number) by the federal tax authority, which will take at least 30 days. In situations like this, a parallel market has arisen in CNPJs, with shell corporations offered to companies that cannot or would rather not wait for the normal time it takes to form a new company.
In other words, the Gazeta says that it was wrong to report that JBS would make that announcement, and then launches ingto a story on another subject entirely: the “emergence” of a black market in corporate taxpayer IDs.
Which has precisely what to do with JBS, the biggest Brazillionaire conglomerate and new owner of several North American meat companies, including the Swift brand? (The Missouri attorney general is suing to roll back the company’s most recent acquisitions in the United States.)
Or with the fact that the Gazeta appeared to have gotten the story wrong and ought to issue a “regret the error”?
The Batistas and their quest for a commercial banking license has some interesting back story to it — including a 2005 leaked wiretap of the company’s president used to back charges that the company was engaged in collusion to fix prices.
The Gazeta had reported (April 14)
After strengthening ties with world food giant Tyson Foods, Brazilian meatpacker JBS-Friboi, the largest in the world, has received authorization to operate a financial institution. JBS Banco S.A. starts out with initial capital of R$30 million and is licensed to engage in credit and commercial banking transactions and investments. With Central Bank autorization, JBS is the first meatpacker to have its own bank — Sadia is still awaiting authorization. In other sectors, Embratec, Marisol, Randon, Tigre and Paquetá have also applied.
Other news organizations had reported the same story: That only Banco Central authorization stood between Eike Batista’s global meat company and opening a financial institution similar to, say, Banco Wal-Mart de México Adelante. IstoÉ Dinheiro Rural had reported, for example:
Falta apenas a aprovação do Banco Central para que a família Batista lance o JBS Banco. A instituição irá financiar os pecuaristas e terá agências nas principais praças de atuação do Friboi. “Vamos oferecer os instrumentos normais de crédito, como a Cédula do Produtor Rural. Mas também queremos cuidar dos investimentos do cliente como pessoa física”, diz o presidente da companhia.
Only Central Bank approval is needed for the Batista family to launch the JBS Bank. The institution will finance cattle-growers and have branches in Friboi’s principal areas of operation. “We are going to offer normal credit instruments, such as rural production letters of credit. But we also want to manage the client’s personal investments,” said the president of the company.
Apparently, this statement is factually challenged: the issuance of a CNPJ by the tax authority is also required for the Batista family to launch the bank.
Is there a risk of that registration not being granted?
What is the process for reviewing such requests?
Globo Rural had reported the same story, probably picking up the Gazeta’s “scoop” — which turned out to have been an instance of failed prognostication.
JBS had first attempted to found a financial institution in 2005, as Valor Econômico noted at the time:
A suposta prática de cartel que José Batista Júnior, presidente do Friboi, principal exportador de carne bovina do país, admite em gravações publicadas no fim de semana pode frustrar os planos da empresa de atuar no setor financeiro. O pedido para a abertura de um banco ainda está em análise, mas, segundo uma fonte do Departamento de Organização do Sistema Financeiro do Banco Central (BC), as recentes denúncias divulgadas pela imprensa serão levadas em conta na hora da decisão.
Business practices constituting the formation of a cartel, admitted by the president of Friboi, Brazil’s largest meat exporter, in recordings published over the weekend, could frustrate the company’s plans to operate in the financial services sector. Its request to open a bank is still under analysis, but according to a source in the Central Bank’s department of financial system organization, the recent charges published in the press will be taken into account at the time the decision is made.
I am trying to figure out where you look on the Web site of the Central Bank to check the progress of applications for banking licenses. No success yet.
JBS — which has been very busy lately — announced a follow-on share offering estimated at R$2.5 billion on April 14.
A fonte diz que o BC não tem como fingir que nada está acontecendo. Entretanto, precisa ter certeza de que o Friboi realmente cometeu um crime, o que só saberá quando houver uma uma condenação definitiva da Justiça. Caso a autorização para a abertura do banco seja concedida e posteriormente o Friboi venha a ser condenado, o BC pode exigir a substituição do corpo diretivo da instituição ou até mesmo cassar a autorização. O principal objetivo do grupo é usar o banco para economizar nas operações de tesouraria, sobretudo em hedge (que visa minimizar os riscos das oscilações do câmbio) e no swap (que visa a proteção por meio da troca de riscos).
The source said the Central Bank cannot simply pretend nothing is happening. However, it needs to be certain that Friboi actually committed a crime, which it will only know with a definitive legal verdict. If the license to operate a bank were granted and Friboi were later found guilty, the Central Bank could require that company management be replaced, or even cancel the banking authorization. The principal ai of the group is to use the bank to save money on its treasury operations, especially its hedging operations (whose purpose is to minimize exchange-rate risks) and swaps (which provides protection through the exchange of risks.)
No entanto, nada impede que o Friboi use o banco para financiar clientes e fornecedores ou até mesmo atuar como um negócio independente. “Temos vários exemplos de sucesso, como o Votorantim e o Fibra, que começaram como nós e depois passaram a atuar de forma independente. Não é a nossa idéia para agora, mas vamos pensar nisso no futuro”, diz o diretor financeiro do frigorífico, Sérgio Longo.
However, nothing prevents Friboi from using the bank to finance clients and suppliers or even to operate as an independent business. “We have various success stories, such as Votorantim and Fibra, that began as we did and later began operating independently. This is not our idea for the moment, but we might think of this in the future,” said financial director Sérgio Longo.
This is an odd story: half correction, half changing of the subject to an unrelated topic, which gives the story its headline. No examples are given of multinationals or other companies who have used this mechanism to get around waiting for the issuance of a CPNJ.
You would think that the publicly traded JBS would issue a statement of its own, pointing out that the GM story was inaccurate (if that is the case).
The Movimento Nacional de Produtores still carries the clipping of the wiretap-based allegations of price-fixing.
The video recordings were made without the knowledge of the persons being recorded by “business rivals” of those persons.
Doing business in Brazil: You might want to sweep for bugs first.
I translate it for the file, but I am not vouching for its accuracy, mind you. I would just like to learn a bit more about the range wars surrounding Brazilian beef on the hoof. Not a simple or straightforward story.
Gravações do proprietário do Friboi, José Batista Junior, que se diz pré-candidato do PSDB ao governo de Goiás, comprovaram que a empresa, juntamente com outros oito frigoríficos, operam em regime de cartel. Entre as noves empresas, quatro operam em Mato Grosso do Sul. A denúncia foi feita pelo jornal Folha do Povo de São Paulo, na sua edição de ontem. A Friboi estava sendo investigada pela Cade ( Conselho Administrativo de Defesa Econômica ) por combinação de preços.
Recordings of Friboi owner José Batista Júnior, said to be a candidate for the PSDB nomination for governor of Goiás, prove that the company, together with another meatpackers, operates a cartel. Among the 9 companies involved, four operate in Mato Grosso do Sul. The charge was made yesterday in the Folha do Povo, [reporting from] São Paulo. Friboi is being investigated by CADE, the competition regulator, for price-fixing.
This is a typographic error: The Folha de São Paulo was the paper that broke the story.
“Nós, o Bertin, o Independência … os três põem o preço do boi em tudo quanto é Estado. Mato Grosso nós peita… Nós sozinho regulamos o preço. Estamos fazendo o preço do Mato Grosso, e os outros acompanhas (sic)”, diz José Batista Junior, dono do Friboi.
“Us, Bertin, Independência … the three of us set the price of beef in every single state. Mato Grosso is trying to buck us … We set the price ourselves. We are setting the price for Mato Grosso, and the others go along,” said Batista, owner of Friboi.
“Goiás, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, São Paulo e Minas, agora nós estamos em cinco Estado, e nos cinco Estado nós combina com três”, diz nomeando os frigoríficos Independência , Bertin e Mataboi – que negam participação no esquema.
“Goiás, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, São Paulo and Minas, now we are in five states, and in the five states we arrange things with the three,” he said, mentioning Independência, Betin and Mataboi — which deny participating in such a scheme.
O esquema descrito por Batista Junior força o pecuarista a vender o rebanho aos frigoríficos a um preço abaixo da lei da oferta e procura, deturpando o mercado. No ano passado, a arroba do boi gordo chegou a ser cotada a R$ 63 e neste ano – antes da constatação da febre aftosa – o valor da arroba permaneceu por um longo período em torno de R$ 47. A investigação por formação de cartel partiu de denúncia feita pela CNA ( Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil) ao Cade atrás de provas sobre a prática de combinação de preços no setor. Ao todo, são nove as empresas frigoríficas investigadas, sendo quatro de Mato Grosso do Sul – Friboi, Indepência, Bertin e Marfrig – e ainda Frigoalta, Minerva, Mata Boi, Boifran e Basboi.
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Junior fez as declarações diante de testemunhas que estão em guerra comercial com o Friboi, sem saber que estava sendo filmado e gravado durante as conversas. Além da confirmação da formação de cartel, o irmão de Batista Junior, Joesley Mendonça Batista, confirma ter um “ contrato de gaveta ” com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), pelo qual assumiu uma dívida de R$ 11,2 milhões do grupo concorrente Araputanga.
Júnior made these statements in the presence of witnesses who are in a commercial war with Friboi without knowing he was being filmed and recorded during the conversations. Besides confirming the formation of a cartel, José’s brother, Joesley Mendonça Batista, confirmed having an “in-the-drawer contract” with BNDES under which he assumed R$11.2 million in debt of the competing Araputanga group.
Os dois frigoríficos firmaram em 1999 compromisso de arrendamento com opção de compra do frigorífico Araputanga (MT). Os dois protagonizam disputa há anos na Justiça, a qual põe o BNDES em situação delicada. O banco nega o “contrato de gaveta”, mas reconhece ter cometido “erros” na operação e é acusado pelo Araputanga de favorecer financeiramente o Friboi, empresa que concentra R$ 568 milhões em empréstimos do BNDES.
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A formação do cartel e o contrato “heterodoxo” com o BNDES foram admitidos pelos proprietários do Friboi em pelo menos três reuniões. Os encontros foram registrados pelo Araputanga e as gravações, obtidas pelo jornal Folha de São Paulo. Antes da publicação, o vídeo e o áudio dos registros foram periciados e atestados como autênticos por Ricardo Molina, perito do Laboratório de Perícias da Unicamp e conhecido por sua atuação no caso da morte de PC Farias, em junho de 1996.
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Wesley Mendonça Batista, sócio de Batista Junior e Joesley, dá duas explicações para a formação do cartel que seu irmão mais velho confessa nas gravações: acha que a fita ou é “montada” ou não faz sentido, já que os cinco maiores frigoríficos do País teriam um poder de abate de bovinos equivalente a 15% do total nacional.
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Sobre o “contrato de gaveta” com o BNDES, Wesley afirma que se trata da assunção regular de uma dívida, mesma versão dada pelo banco oficial.
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